Функция работает в WordPress 2.3+. По умолчанию wp_tag_cloud выдает 45 тэгов. Однако это не всегда вписывается в дизайн. Рекомендую пользоваться параметрами:

<?php wp_tag_cloud('smallest=8&amp;largest=22&amp;number=30'); ?>

Будет показано 30 тэгов, причем самый популярный будет размеров шрифта 22, а самый маленький размером 8. Очень удобно настроить вывод тегов под свой конкретный дизайн блога. Можно задавать просто число тэгов (number).

Тут более подробно описана работа с тегами wordpress